關(guān)于和股票“談戀愛(ài)”這件事，眾說(shuō)紛紜。
投資大師巴菲特有5檔“永恒持股”，分別是“可口可樂(lè)”、“吉利刮胡刀”、“華盛頓郵報(bào)”、“美國(guó)運(yùn)通銀行”和“富國(guó)銀行”，無(wú)論股價(jià)多高，他從不曾賣(mài)出，歷經(jīng)三四十年來(lái)盤(pán)勢(shì)的上沖下洗，這些股票的報(bào)酬率從個(gè)位數(shù)到三位數(shù)都有。
套句巴菲特的一句名言：“如果不打算擁有一檔股票10年以上，那么，最好連10分鐘都不要擁有。”因?yàn)樗J(rèn)為，一家能創(chuàng)造高ROE（股東權(quán)益報(bào)酬率：是用來(lái)衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造獲利的能力，數(shù)值愈高，表示獲利愈好）的公司，絕對(duì)值得投資一輩子。顯然，在巴菲特心中，一旦遇到好標(biāo)的，不要只談一場(chǎng)轟轟烈烈的戀愛(ài)，最好還能長(zhǎng)相廝守、永不分離。
相較之下，有“股市狙擊手”之稱(chēng)的喬治。索羅斯（George Soros），無(wú)論投資股票、匯率或其他商品，永遠(yuǎn)快、狠、準(zhǔn)，他能讓英鎊一天之內(nèi)貶值15％，也能大舉拋售泰銖，引發(fā)東南亞金融風(fēng)暴。他的無(wú)情炒作聚財(cái)，追逐報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的極大化，將“投機(jī)者”的角色發(fā)揮得淋漓盡致。對(duì)他來(lái)說(shuō)，投資就是為了套利、賺大錢(qián)，哪來(lái)白頭偕老、從一而終的道理？
巴菲特與索羅斯，究竟孰對(duì)孰錯(cuò)？說(shuō)實(shí)在，就結(jié)果而論，兩位最后都是成功的投資天王，天生對(duì)錢(qián)的敏感嗅覺(jué)也都不相上下，只是演出方式迥異（投資者VS投機(jī)者）罷了，似乎沒(méi)什么好爭(zhēng)論的。
不過(guò)，巴菲特的選股法，移植到臺(tái)灣后，不能照單全收，必須按照本地特色加以修正，才能提高獲利率；而索羅斯的剽悍手法，完全不適合小額投資人，大家就當(dāng)做欣賞一出精彩好戲即可。
我認(rèn)為，巴菲特和股票永浴愛(ài)河的做法，無(wú)法完全適用于臺(tái)灣。因?yàn)榕_(tái)股是淺碟型市場(chǎng)，容易受各種政治、經(jīng)濟(jì)因素干擾，且散戶(hù)又多，不像歐美以法人為主。所以只要臺(tái)股有個(gè)什么風(fēng)吹草動(dòng)，在恐慌心理下，指數(shù)就會(huì)重挫一兩百點(diǎn)。
另外，也是最重要的一點(diǎn)，巴菲特精選的“永恒持股”公司，在當(dāng)年的環(huán)境下，確實(shí)值得長(zhǎng)線(xiàn)投資，但歷經(jīng)半個(gè)世紀(jì)之后，即使再?gòu)?qiáng)盛的公司，也會(huì)面臨成長(zhǎng)瓶頸，這一點(diǎn)，許多暢銷(xiāo)企管書(shū)如《從A到A+》，早有一堆研究佐證。
更別說(shuō)臺(tái)股企業(yè)，重量級(jí)電子公司多以代工為主，在上游客戶(hù)砍價(jià)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，毛利率守得很辛苦，有幾家經(jīng)營(yíng)品牌者，不是火候不夠，就是備受?chē)?guó)際大廠(chǎng)的夾殺，想挑出一家可以“談戀愛(ài)”20年以上的公司，可以說(shuō)是寥寥可數(shù)。
按照巴菲特以ROE作為選股中心的思想，我就曾精算過(guò)，臺(tái)灣最值得投資的公司，當(dāng)屬“鴻海”。無(wú)論景氣多么不好，鴻海每一年的ROE，都設(shè)法維持在20%~30％，就像郭臺(tái)銘常對(duì)小股東說(shuō)的：“不管何時(shí)投資鴻海，經(jīng)過(guò)配股配息，都不會(huì)賠錢(qián)！”堪稱(chēng)臺(tái)股奇跡。
只不過(guò)，鴻海畢竟已是全球EMS（專(zhuān)業(yè)電子代工服務(wù)）廠(chǎng)“一哥”，未來(lái)20年，要再大幅成長(zhǎng)也會(huì)有局限，所以，我們看到，努力創(chuàng)造ROE的郭臺(tái)銘，現(xiàn)正積極通過(guò)各種并購(gòu)和金融操作，擴(kuò)大事業(yè)版圖和續(xù)保競(jìng)爭(zhēng)力。
言歸正傳，投資股票到底可不可以“單戀一枝花”？這個(gè)問(wèn)題可以分兩個(gè)方向來(lái)討論。
1對(duì)特定公司十分熟悉→可以單戀一枝花
朋友曾在手機(jī)制造廠(chǎng)服務(wù)，對(duì)于整個(gè)手機(jī)的上中下游供應(yīng)鏈非常熟悉，雖然后來(lái)轉(zhuǎn)業(yè)，投資標(biāo)的仍不脫離手機(jī)族群。
他最喜歡操作兩檔手機(jī)零組件公司，倒不是有什么內(nèi)線(xiàn)可以聽(tīng)，而是知道這兩家老板經(jīng)營(yíng)企業(yè)都很認(rèn)真、不會(huì)做假賬。并且手機(jī)產(chǎn)業(yè)淡旺季明顯，用一些固定的指標(biāo)去觀(guān)察，就能臆測(cè)出最近的接單量和營(yíng)利。
因此，每當(dāng)這兩家股價(jià)跌到歷年來(lái)的低檔區(qū)時(shí)，他就會(huì)很放心地加碼，漲到高檔區(qū)時(shí)，就會(huì)視成本情況進(jìn)行一些調(diào)整。“除非手機(jī)的發(fā)展到了極限，否則，我現(xiàn)在還看不到拋棄這兩檔股票的理由。”他笑著說(shuō)。
在此提醒讀者的是，單戀一枝花的投資風(fēng)險(xiǎn)比較高，建議資產(chǎn)配置上要有多元思考，也就是不要把所有資金都重壓在這朵花上面，萬(wàn)一發(fā)生意想不到的重大利空，才不會(huì)損失慘重。
2對(duì)投資標(biāo)的掌握度不高→單戀不如劈腿
像上述案例一樣，對(duì)特定公司了如指掌的投資人，少之又少。在這種情況下，單戀不如劈腿，無(wú)論是中途變心，轉(zhuǎn)往尋找適合的下一個(gè)標(biāo)的，或?qū)⑼顿Y組合替換，只要能創(chuàng)造更多的幸福和利潤(rùn)，劈腿反而是件好事。
