借貸融資還是戰(zhàn)略投資？

    我們是溫州的一家皮鞋企業(yè)，自從2000年開始聘請形象代言人，投入廣告，市場漸漸的有了一些起色，2003年?duì)I業(yè)收入做到了1.6億元。進(jìn)入2003年以來，整個皮鞋行業(yè)的競爭規(guī)則開始改變，原先的批發(fā)為主的銷售模式逐漸被以專賣為主的品牌模式所取代，沒有一流的終端形象，品牌似乎難以推行。由于我們錯過了改良終端的契機(jī)，遲至今日才正式下定決心，所以我們發(fā)現(xiàn)如果想要達(dá)到我們03年的那種市場排名和影響力，必須至少擁有800家以上的專賣店、專柜。而我們經(jīng)過調(diào)查之后了解到，代理商普遍不愿意在這方面投入，除非我們與代理商聯(lián)合投資。我們經(jīng)過測算后發(fā)現(xiàn)，包括改良專賣、品牌投入、廣告投放在內(nèi)，我們2007年度需要投入5000萬以上才夠，而我們本身并沒有這么多的現(xiàn)金儲備。這個時候，擺在我們面前的只有兩條路，要么是進(jìn)行借貸，要么是出售股份引進(jìn)投資者。需要說明的是，我們辦廠以來，從來沒有向銀行和任何人借貸過一分錢，都是我們自給自足，現(xiàn)在一下子出現(xiàn)這么大的資金缺口，我們是放棄，還是融資借貸，或是引進(jìn)戰(zhàn)略投資。我們最擔(dān)心的是，如果處理不慎，我們的公司有可能就變成其它人的了？

    專家解答：

    “錢不夠用”是所有中小型企業(yè)的一個通病，企業(yè)規(guī)模小又想要迅速做大，可以說是百廢待舉，到處都需要用錢，無論是更新設(shè)備、加蓋廠房，還是投入市場、投放廣告，哪一個都是需要“燒錢”的。受到中國長期以來計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，再加上意識形態(tài)上受自力根生、自給自足的經(jīng)久灌輸，大多數(shù)中國人并不習(xí)慣于市場經(jīng)濟(jì)的種種融資手段，對于西方企業(yè)慣行的銀行借貸、基金私募、戰(zhàn)略融資、公開上市等手段，中國企業(yè)大都較為陌生，也較為恐懼。碰到需要大手筆投入時，很多中國企業(yè)在把握不定之后，往往選擇了放棄，當(dāng)然也就放棄了各種各樣的崛起機(jī)會。案例中企業(yè)所反映的擔(dān)心，同時存在于大多數(shù)中國中小型企業(yè)身上，它們擔(dān)心借錢借多了，萬一到時還不上，最后有可能演變成出讓企業(yè)股份，令自己一輩子的努力都將化為烏有。這種擔(dān)心其實(shí)大可不必，只要企業(yè)能夠科學(xué)評估市場機(jī)遇，評估借貸風(fēng)險(xiǎn)，致力于提升資本的運(yùn)作水平，在風(fēng)險(xiǎn)控制的范圍內(nèi)借貸適當(dāng)資本，獲得投資回報(bào)后再分期償還，既可解決企業(yè)的資金需求缺口，又可抓住市場契機(jī)，當(dāng)然也可以保住企業(yè)的自主權(quán)。

    其實(shí)，中國的中小企業(yè)最擅長的那種自給自足的資本籌措模式是一種低水平、落后的融資方式，應(yīng)該被時代所淘汰了，并不值得過多的稱道，甚至可以說它已經(jīng)成為制約中小型企業(yè)快速成長的根本要素。企業(yè)要向前發(fā)展，就一定會面臨資本不足的情況，也就不可避免的要向外界融資。只不過每個企業(yè)在不同的階段，都有自己特定的融資手段。只要科學(xué)評估風(fēng)險(xiǎn)，正確運(yùn)用融資手段，融資將會為企業(yè)的騰飛提供根本動力。

    自給自足是企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初的最佳融資手段。創(chuàng)業(yè)之初，一切都在未知之?dāng)?shù)，贏利模式不明，贏利前景不清，沒有戰(zhàn)略投資會光顧，銀行和私人資本也會敬而遠(yuǎn)之，只有依靠幾個創(chuàng)業(yè)元老對自己、對合作伙伴、對即將進(jìn)入的行業(yè)的信心和決心才能湊夠第一筆啟動資金，依靠這筆微薄的資金，企業(yè)開始了正式運(yùn)營，也正是依靠這筆微不足道的啟運(yùn)資金，大多數(shù)企業(yè)開始了原始資本的積累，為日后的事業(yè)騰飛墊定基礎(chǔ)。

    借貸則是企業(yè)發(fā)展階段的理想融資手段。企業(yè)經(jīng)過一段時間運(yùn)營之后，有了一定的市場和品牌影響，也有了一定的商業(yè)保障。這個時候，企業(yè)的攤子也做大了，要用錢的地方也多了，單純的依靠企業(yè)的經(jīng)營收益和企業(yè)元老的“私房錢”肯定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)每向上升一個臺階，就意味著要在短期內(nèi)投入比競爭對手更多的資本和資源，以壓倒性的優(yōu)勢才可能獲得成功，這一切，都需要企業(yè)在短期內(nèi)能夠籌措足夠的資金。借貸是這個階段理想的融資手段。向銀行借貸需要足夠的資產(chǎn)做抵押，解決不了企業(yè)較大的資金缺口。在銀行借貸之余，還要善于獲得私募資本的借貸。只有通過多渠道、多手段的資本借貸，才能夠籌措到足夠的資金以供市場需要。

    上市、戰(zhàn)略投資等融資手段大多數(shù)中小型企業(yè)暫時還用不上。對于消費(fèi)品、生活用品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，只有當(dāng)企業(yè)接近或達(dá)到行業(yè)壟斷的市場地位，才會獲得上市的機(jī)會，才會有戰(zhàn)略投資者會看得上眼。此外，除了經(jīng)營業(yè)績上的要求，要獲得上市和戰(zhàn)略投資機(jī)會，還必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)包裝和推廣，令企業(yè)長期處于行業(yè)的熱點(diǎn)前沿，成為輿論的行業(yè)標(biāo)榜，成為行業(yè)的典型代表，以較高頻次的曝光率來獲得戰(zhàn)略投資者的垂青，獲得上市推薦和上市融資的機(jī)會。